VimIy微民網(wǎng)，讓世界傾聽(tīng)微民的聲音！
設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 網(wǎng)站地圖
吳曉靈：要容忍債券市場(chǎng)的違約 (分享自 @新浪財(cái)經(jīng))
摘錄最后一段：
‘我們的杠桿率，我認(rèn)為規(guī)定為1為好。可能大家說(shuō)你這樣的觀點(diǎn)讓整個(gè)金融市場(chǎng)沒(méi)有辦法運(yùn)轉(zhuǎn)了，去杠桿的幅度更加大了。我想這只是一個(gè)探討的問(wèn)題，在中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，我們中國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)該說(shuō)發(fā)展的還是非常滯后的。但是我想中國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要想真正的發(fā)展起來(lái)，它的發(fā)展的環(huán)境，不在于我們的金融市場(chǎng)的量，而在于我們國(guó)家的金融市場(chǎng)對(duì)失敗的容忍程度和對(duì)失敗的包容度。沒(méi)有失敗的歷史數(shù)據(jù)，沒(méi)有違約的歷史數(shù)據(jù)，就沒(méi)有一個(gè)比較準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，它的模型，我們批評(píng)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)技術(shù)性的缺陷，就是因?yàn)闅v史數(shù)據(jù)不足，中國(guó)改革開(kāi)放30年了，但是我們?nèi)萑虃袌?chǎng)違約，我們?nèi)萑毯芏嘟鹑诋a(chǎn)品，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)我們實(shí)際上年數(shù)是很少的，92年之前還有一些，但是從92年我們整頓市場(chǎng)之后，基本上不容許出現(xiàn)債券市場(chǎng)違約的現(xiàn)象，沒(méi)有債權(quán)市場(chǎng)的違約率，中國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)很難找到一個(gè)比較科學(xué)的評(píng)級(jí)的方法和數(shù)據(jù)。我這次在會(huì)上想提這樣一個(gè)建議，如果要想讓中國(guó)的金融市場(chǎng)能夠更快的成熟起來(lái)，我們應(yīng)該容忍在金融市場(chǎng)上的失敗要包容失敗，這樣才能夠培育出成熟的投資者，也只有這樣才能夠培育出一個(gè)健全的信用評(píng)級(jí)的制度，有不對(duì)的地方希望大家批評(píng)指正。’
總結(jié)：92年后中國(guó)不容許出現(xiàn)債卷市場(chǎng)違約，這個(gè)做法不夠成熟，成熟作法是可以違約的！欠小錢是孫子，欠大錢是大爺，你要知道大爺完蛋了誰(shuí)還你錢？
欠小錢是孫子，欠大錢是大爺，你要知道大爺完蛋了誰(shuí)還你錢？這不允許違約是什么意思估計(jì)是想把地方債券市場(chǎng)化，然后…………
估計(jì)是想把地方債券市場(chǎng)化，然后…………
果然犀利我艸，這么不要臉的話也說(shuō)得出口他要是這么有能耐這么真知灼見(jiàn)，不去中南海幫著制定經(jīng)濟(jì)決策還需要在論壇上跟我們一幫宅男科普？
還真當(dāng)經(jīng)濟(jì)部門都是幾個(gè)頭頭開(kāi)幾個(gè)茶話會(huì)聊聊毛選馬哲就能制定政策的啊我覺(jué)得兩種方法各有利弊，雖說(shuō)違約會(huì)傷害債權(quán)人，但也能讓人理性投資，選擇信用評(píng)級(jí)高的品種或者干脆遠(yuǎn)離債券，從而也能讓債券市場(chǎng)更規(guī)范，讓能力低下的機(jī)構(gòu)被市場(chǎng)淘汰。如果債券不會(huì)違約，那就會(huì)放任債券的濫發(fā)，看看現(xiàn)在地方債都成什么樣子了，現(xiàn)在我國(guó)對(duì)公眾開(kāi)放的債券好像只有政府債吧，政府就不會(huì)投資失敗啦？那么失敗后不讓違約，還不是濫發(fā)貨幣或者發(fā)更多的債填窟窿？最后倒霉的還是老百姓，政府債還是少發(fā)為妙，他們吃肉上癮了根本不會(huì)考慮退路的。如果允許債券違約，恐怕更多的人會(huì)選擇干脆不買，你愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自然可以去冒險(xiǎn)，打水漂了別讓所有人吃掛落。另外都說(shuō)中國(guó)人愛(ài)存錢，銀行全是國(guó)有，存款和債券全都禁止違約，那當(dāng)然選擇存款了，消費(fèi)的越來(lái)越少，這就是造成惡性循環(huán)的一個(gè)原因，等到生產(chǎn)儲(chǔ)備周期結(jié)束，到了該消費(fèi)帶動(dòng)市場(chǎng)的時(shí)候，很容易出現(xiàn)大問(wèn)題。中國(guó)是有調(diào)控能力的，完全可是適時(shí)適當(dāng)?shù)脑黾雍秃戏ɑ恍┓菄?guó)有的允許違約的金融工具。當(dāng)然了，上面人的發(fā)言我怎么感覺(jué)是給地方債違約放風(fēng)呢。杠桿太大的確有問(wèn)題，不過(guò)我也支持可以有違約。
他要是這么有能耐這么真知灼見(jiàn)，不去中南海幫著制定經(jīng)濟(jì)決策還需要在論壇上跟我們一幫宅男科普？
還真當(dāng)經(jīng)濟(jì)部門都是幾個(gè)頭頭開(kāi)幾個(gè)茶話會(huì)聊聊毛選馬哲就能制定政策的啊
你能百度下這個(gè)名字再來(lái)發(fā)表看法么-_-
你能百度下這個(gè)名字再來(lái)發(fā)表看法么-_-
主要工作經(jīng)歷
??1984年畢業(yè)于中國(guó)人民銀行研究生部，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究員。
??1985年任中國(guó)人民銀行研究所應(yīng)用理論研究室副主任；
吳曉靈
吳曉靈
1988年任《金融時(shí)報(bào)》社副總編輯；
??1991年任中國(guó)人民銀行金融體制改革司副司長(zhǎng)；
??1994年任政策研究室主任；
??1995年任國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)；
??1998年任國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)；
??1998年任人民銀行上海分行行長(zhǎng)；
??2000年任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)等職。
??2007年12月23日，卸任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)之職。
??2011年12月，獲得2011CCTV中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度人物。
??2012年3月，任清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)[1]
第一，人民銀行負(fù)責(zé)制定并監(jiān)督執(zhí)行國(guó)家的貨幣政策，作為副行長(zhǎng)可能是政策制定的參與者，既然沒(méi)有采納她的意見(jiàn)，在網(wǎng)上發(fā)這種帖子有什么意義？
第二，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)際擁有決策權(quán)的是國(guó)務(wù)院，不是網(wǎng)絡(luò)輿論，我說(shuō)的有問(wèn)題嗎
順便說(shuō)一下，之前對(duì)這個(gè)人不了解，把她當(dāng)作一般網(wǎng)絡(luò)專家，是我的錯(cuò)
主要工作經(jīng)歷
??1984年畢業(yè)于中國(guó)人民銀行研究生部，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究員。
??1985年任中國(guó)人民銀行研究所應(yīng)用理論研究室副主任；
吳曉靈
吳曉靈
1988年任《金融時(shí)報(bào)》社副總編輯；
??1991年任中國(guó)人民銀行金融體制改革司副司長(zhǎng)；
??1994年任政策研究室主任；
??1995年任國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)；
??1998年任國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)；
??1998年任人民銀行上海分行行長(zhǎng)；
??2000年任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)等職。
??2007年12月23日，卸任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)之職。
..
你能再看看這篇講話的出處么？只要點(diǎn)一下樓主的那個(gè)從微博來(lái)的短鏈接。
我覺(jué)得兩種方法各有利弊，雖說(shuō)違約會(huì)傷害債權(quán)人，但也能讓人理性投資，選擇信用評(píng)級(jí)高的品種或者干脆遠(yuǎn)離債券，從而也能讓債券市場(chǎng)更規(guī)范，讓能力低下的機(jī)構(gòu)被市場(chǎng)淘汰。如果債券不會(huì)違約，那就會(huì)放任債券的濫發(fā)，看看現(xiàn)在地方債都成什么樣子了，現(xiàn)在我國(guó)對(duì)公眾開(kāi)放的債券好像只有政府債吧，政府就不會(huì)投資失敗啦？那么失敗后不讓違約，還不是濫發(fā)貨幣或者發(fā)更多的債填窟窿？最后倒霉的還是老百姓，政府債還是少發(fā)為妙，他們吃肉上癮了根本不會(huì)考慮退路的。如果允許債券違約，恐怕更多的人會(huì)選擇干脆不買，你愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自然可以去..
問(wèn)題就在市場(chǎng)化上，很多時(shí)候中國(guó)公民沒(méi)有不買的權(quán)利，我家現(xiàn)在還有2張九幾年的國(guó)債，當(dāng)時(shí)是直接當(dāng)工資發(fā)給我老爸的。 Post by 影子不正 (2012-09-10 01:26)
求轉(zhuǎn)讓！
其實(shí)如果有94-96的國(guó)債，我更要收��！
求轉(zhuǎn)讓！
其實(shí)如果有94-96的國(guó)債，我更要收��！
哦，居然有人要這玩意，市場(chǎng)價(jià)是多少？我記得是100元一張的。 Post by Allianame (2012-09-10 01:25)
還是一句話，這篇文章對(duì)于目前來(lái)說(shuō)木有實(shí)際意義
不用說(shuō)個(gè)人了，目前就是企業(yè)的信用體系依然嚴(yán)重不夠成熟，不可能直接開(kāi)這么大口子進(jìn)來(lái)
論改革的各種談話應(yīng)有盡有，但實(shí)際操作必須按照國(guó)情實(shí)際出發(fā)，實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)
放松對(duì)于債券市場(chǎng)違約的監(jiān)管，就會(huì)導(dǎo)致違約現(xiàn)象直線上升，對(duì)于還不夠成熟的債券市場(chǎng)造成嚴(yán)重的影響，目前已經(jīng)有很多就在門檻上做文章的小動(dòng)作了，不要低估了企業(yè)家的下限程度
哦，居然有人要這玩意，市場(chǎng)價(jià)是多少？我記得是100元一張的。
嗯，國(guó)庫(kù)券，我家以前也有。不過(guò)后來(lái)兌換掉了
基本就是等值100元的鈔票 Post by luhaoooo (2012-09-10 01:33)
不管她的說(shuō)法你是同意還是不同意，我都尊重。
不過(guò)下次千萬(wàn)別把記者在高層研討會(huì)上對(duì)高層決策人員的發(fā)言摘錄當(dāng)作是網(wǎng)絡(luò)專家上網(wǎng)給P民普及知識(shí) [s:41]